27 ian. „DallBogg” și supravegherea financiară: disputa nu este asupra cifrelor, ci asupra temeiurilor

Comisia de Supraveghere Financiară (FSC) și compania de asigurări DallBogg au intrat într-un conflict privind solvabilitatea societății. Disputa a izbucnit după o publicație, iar în pozițiile transmise presei, FSC și DallBogg își adresează acuzații grave.

„Regulatorul este părtinitor, dacă nu chiar ceva mai rău”, scrie compania.

„Problemele sunt o consecință directă și exclusivă a inacțiunii, omisiunilor sau inconsecvențelor în acțiunile organelor de conducere ale companiei de asigurări”, răspunde FSC.

Mai jos sunt prezentate textele integrale ale celor două poziții.

DallBogg indică o adecvare a capitalului record de 188,54% pentru anul 2025 – date preliminare solicitate de FSC pe bază lunară. Asigurătorul este solid și stabil. Regulatorul este părtinitor, dacă nu chiar ceva mai rău. Deficiențele și inconsecvențele noastre nu sunt mai mari decât cele ale altor asigurători, însă niciunul dintre ei în Europa nu este tratat într-un mod atât de discriminatoriu. Faptul dacă depozitarul, blocat de FSC, a emis acțiunile acționarului american la timp, după următoarea adunare generală sau nu le-a emis deloc este irelevant pentru drepturile sale de acționar, mai ales în condițiile în care participarea acestuia a fost acceptată și confirmată în mod expres chiar de către regulator la data de 11 decembrie 2025.

Nu se „intensifică” problemele cu regulatorul, așa cum susține un mijloc de informare manipulator. De asemenea, nu există tranzacții ilegale între părți afiliate. Legea nu interzice asemenea tranzacții, iar acestea sunt în mod expres permise și legale atunci când sunt realizate în limitele reglementărilor, cu respectarea principiilor transparenței și ale investitorului prudent (conform Legii pieței de capital, articolul 124) și în conformitate cu politica de investiții a companiei, aprobată de regulatorul însuși (FSC).

Poziția DallBogg

Cerința de capital de solvabilitate (SCR) pentru anul 2025 a DallBogg, cel mai mare și cel mai bine capitalizat asigurător bulgar, este estimată să atingă nivelul record de 188,54%, față de pragul minim de 100%. Nu există încălcări. Nu există tranzacții ilegale. Orice calificări de tipul „goale”, „interzise” sau „ilegale” reprezintă insinuări lipsite de temei juridic și factual, având ca unic scop subminarea autorității companiei și inducerea incertitudinii în rândul publicului. Cum pot fi considerate „goale” tranzacțiile autentificate notarial, când imobilele și sumele de bani sunt transferate integral, în deplină conformitate cu regulile și legea, cu scopul de a consolida asigurătorul și de a oferi servicii mai bune persoanelor asigurate și beneficiarilor polițelor de asigurare? Toate instrucțiunile și măsurile regulatorului au fost implementate strict.

Autoritatea europeană EIOPA este pe deplin informată cu privire la rezultatele restructurării și la comportamentul exemplar pe piață în toate piețele europene, în conformitate cu cele nouă criterii stricte stabilite de EIOPA. De asemenea, EIOPA este la curent cu îndeplinirea criteriilor de adecvare a capitalului și este acum pe deplin informată despre obstacolele artificiale pe care FSC le creează pentru înregistrarea majorării de capital a asigurătorului – nu un capital „fictiv”, ci un capital integral și efectiv vărsat, exact așa cum prevede legea și cum a cerut FSC.

În realitate, problema reală nu constă în activitatea companiei, ci în acțiunile Comisiei de Supraveghere Financiară. Prin proceduri judiciare inițiate fără interes juridic și fără temei legal, conform unei hotărâri a Tribunalului Municipiului Sofia, FSC a blocat efectiv înregistrarea majorării de capital a asigurătorului în valoare de 80 de milioane BGN. Această procedură, denumită metaforic „procesul-palmă”, a fost utilizată ca pretext formal pentru ordine administrative ulterioare, la fel de nelegale, din partea supravegherii investițiilor. Simplul fapt al depunerii unei cereri de chemare în judecată a fost folosit ca temei pentru o măsură coercitivă împotriva Depozitarului Central, pentru a opri emiterea de acțiuni către un nou investitor și a bloca înregistrarea majorării record de capital, al cărei cuantum fusese indicat chiar de regulator.

În pofida acestei serii de acțiuni formal fabricate, dar în esență nefondate și nelegale, activitatea companiei este pe deplin legală și se desfășoară sub supravegherea regulatorului. Astăzi, compania dispune atât de active, cât și de lichidități – ce poate fi mai bun decât acest lucru pentru îndeplinirea corespunzătoare a atribuțiilor regulatorului și pentru protecția persoanelor asigurate și a beneficiarilor polițelor de asigurare?

Răspunsul Comisiei de Supraveghere Financiară (FSC)

În legătură cu publicațiile companiei de asigurări „ZAD DallBogg: Viață și Sănătate” AD, Comisia subliniază că termenul pentru depunerea rapoartelor anuale de supraveghere ale asigurătorilor pentru anul 2025 expiră la sfârșitul primei săptămâni a lunii aprilie 2026. Prin urmare, procesul de revizuire de supraveghere a situației financiare a asigurătorilor locali la data de 31 decembrie 2025 nu a fost încă finalizat. Până la finalizarea acestui proces, orice declarații, evaluări sau calificări bazate pe informații care nu au fost raportate Comisiei reprezintă opinii neverificate, fără relevanță de supraveghere și fără posibilitatea de a produce consecințe juridice.

În ceea ce privește afirmațiile referitoare la dificultăți sau probleme legate de înscrieri, înregistrări sau consemnarea unor circumstanțe în registrele relevante, Comisia declară că aceste probleme nu decurg din acțiuni ale Comisiei, ci sunt o consecință directă și exclusivă a omisiunilor, incompletitudinilor sau inconsecvențelor în acțiunile organelor de conducere ale companiei de asigurări, care sunt responsabile pentru îndeplinirea la timp, completă și legală a obligațiilor lor față de instituțiile competente care administrează registrele respective.

În acest caz specific, reprezentanții companiei au depus acțiunile rezultate din majorarea de capital aprobată de adunarea generală din data de 09.09.2025 spre înregistrare la Depozitarul Central AD abia la 27.10.2025. Ca urmare, în cel puțin două adunări generale ale acționarilor, desfășurate la 23.09.2025 și 20.10.2025, acționarii au votat cu acțiuni care nu fuseseră emise și nu existau în ordinea juridică. De asemenea, la adunarea din 28.12.2025 au existat acționari care au votat cu acțiuni inexistente din punct de vedere juridic. Acest fapt pune sub semnul întrebării legalitatea deciziilor adoptate și, întrucât acestea privesc capitalul, și indicatorii financiari ai companiei.

Comisia reamintește că responsabilitatea pentru inițierea, finalizarea și administrarea corespunzătoare a procedurilor de înregistrare revine în întregime organelor de conducere ale companiei de asigurări, Comisia exercitând supravegherea asupra funcționării eficiente a sistemului de guvernanță al asigurătorului. Acumularea de dovezi privind ineficiența sistemului de guvernanță al companiei de asigurări ridică îngrijorări serioase cu privire la o serie de neconformități cu cerințele de reglementare în domeniul asigurărilor, care nu pot fi compensate prin sugestii publice sau încercări de transfer al responsabilității instituționale.

Comisia își exercită atribuțiile pe baza unor fapte constatate, a probelor colectate în mod corespunzător și a procedurilor de reglementare. Orice sugestii privind existența unor încălcări stabilite pe baza unor informații neverificate sau neconfirmate sunt nefondate și înșelătoare. Astfel de sugestii nu contribuie în niciun fel la îmbunătățirea eficienței sistemului de guvernanță al asigurătorului sau a situației sale financiare.